2025年3月25日，浙江荣晟环保纸业股份有限公司发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年中的经营状况。报告期内，公司实现营业收入22.35亿元，同比下降2.45%；归属于上市公司股东的纯利润是2.86亿元，同比增长5.79%。经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比减少55.65%。以下将对公司的主要财务指标、费用、现金流等方面做详细解读。
2024年，荣晟环保营业收入为2,235,207,316.73元，较上年的2,291,263,463.06元下降2.45%。从业务板块来看，原纸销售价格下降是导致营业收入下滑的根本原因。尽管公司在市场拓展和产品营销售卖方面持续努力，但行业竞争非常激烈，市场需求波动，对公司营收增长形成一定压力。
归属于上市公司股东的纯利润是286,346,551.79元，同比增长5.79%。这一增长主要得益于原材料废纸、原煤采购价格下降幅度大于产品营销售卖价格下降幅度，使得毛利率增加。同时，公司在成本控制、生产效率提升等方面的努力也为净利润增长做出贡献。然而，打理财产的产品收益增加、银行存款利息收入减少导致归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比下降11.42%，为235,959,382.30元，显示出公司盈利结构仍需优化。
基本每股盈利为1.07元/股，较上年的1.00元/股增长7.00%；稀释每股盈利为1.00元/股，与上年持平。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.88元/股，较上年的0.98元/股下降10.20%。基本每股收益的增长，反映了公司纯收入能力的增强，为股东带来了更好的回报。但扣除非经常性损益后的每股盈利下降，提示投资者关注公司核心业务的可持续盈利能力。
销售费用为6,233,408.87元，同比增长26.94%。根本原因是本期业务招待费增加，表明公司在市场拓展、客户关系维护方面加大了投入，旨在提升商品市场份额，增强市场竞争力。
管理费用为49,479,274.68元，同比增长5.76%，主要系本期职工薪酬增加所致。随公司业务发展，对人才的需求增加，人力成本上升，同时可能伴随着管理架构的优化和管理活动的增多，导致管理费用相应增长。
财务费用为10,839,678.56元，而上年为 -7,718,712.80元，同比增长240.43%。这一显著变化主要是由于本期短期借款利息和票据贴现利息增加、可转债摊销利息增加。公司债务规模的扩大以及融资结构的变化，导致财务费用大幅度上升，增加了公司的财务成本和偿债压力。
研发费用为121,675,351.08元，较上年的122,780,044.14元微降0.90%，基本保持稳定。公司在复合生物酶控胶、纳米增强、复合抗水、资源高回收利用等方面持续开展研究，1项浙江省新产品通过鉴定。稳定的研发投入体现了公司对技术创新的重视，有助于提升产品竞争力和可持续发展能力。
经营活动产生的现金流量净额为111,300,559.59元，同比减少55.65%，根本原因是收银行承兑汇票比例增加，现汇收款比例减少。这一变化可能影响企业资金的流动性和使用效率，公司需优化收款结构，确保经营活动现金流入的稳定性。
投资活动产生的现金流量净额为 -501,840,154.22元，同比增加30.53%，主要系本期收回投资收到的现金较上期增加所致。这表明公司在投资策略上有所调整，资金回笼情况有所改善，但仍处于净流出状态，需关注投资项目的收益情况和资金安排。
筹资活动产生的现金流量净额为787,362,275.65元，同比下降7.51%，主要系上期可转换公司债券到账所致。公司在融资方面依据自己发展需求来做了合理调整，确保资金的充足供应，同时需关注债务偿还计划和融资成本。
2024年公司研发投入1.22亿元，研发投入总额占据营业收入比例为5.44%。公司在多个技术领域开展研究，并取得一定成果，如1项浙江省新产品通过鉴定。持续的研发投入有助于公司提升产品质量和技术上的含金量，但需逐步加强研发成果的转化，将技术优势转化为市场之间的竞争优势。
公司研发人员数量为132人，占公司总人数的12.56%。学历结构上，博士研究生1人、硕士研究生0人、本科17人、专科89人、高中及以下25人；年龄结构上，30岁以下9人、30 - 40岁64人、40 - 50岁32人、50 - 60岁27人。整体研发团队结构较为稳定，公司需逐步加强人才教育培训和引进，优化人才结构，提升团队创新能力。
公司产品生产所带来的成本中，废纸占主营业务成本的比重约63%，原煤占比约10%。废纸和原煤价格的波动将对公司主要营业业务成本及经营业绩产生较大影响。尽管公司已采取多种措施应对，但原材料价格的不确定性仍给公司经营带来一定风险。
我国造纸行业竞争日趋激烈，国内企业规模实力增强，国外有名的公司也参与国内市场之间的竞争。公司所处长三角区域集中了不少同行业企业，区域市场之间的竞争激烈。公司需不断的提高自身竞争力，通过技术创新、产品升级、优化服务等方式，在市场之间的竞争中占据优势。
造纸行业与国民经济与社会持续健康发展紧密关联，其盈利能力与经济周期相关性明显。宏观经济波动将影响纸张消费量，进而影响企业盈利能力。公司需重视宏观经济发展形势，合理调整经营策略，降低行业周期性风险的影响。
随着环保要求日益趋严，造纸行业环保政策频繁出台。公司需不断加大环保投入，确保废弃物达标排放，这将增加公司日常经营成本。环保政策的变动可能对公司的生产经营产生一定影响，公司需积极应对，加强环保管理和技术创新。
董事长冯荣华报告期内从公司获得的税前报酬总额为112.00万元，总裁冯晟宇为76.54万元，副总裁褚芳红为57.20万元，首席财务官沈卫英为34.88万元。公司董事、高级管理人员的报酬由董事会薪酬与考核委员会拟定，参考行业及地区水平，结合公司真实的情况确定。合理的薪酬体系有助于吸引和留住人才，但投资者也需关注薪酬与公司业绩的匹配度。
综合来看，荣晟环保在2024年虽净利润有所增长，但营业收入下滑、经营活动现金流减少以及财务费用上升等问题需要我们来关注。公司在面对原材料价格波动、市场之间的竞争、行业周期性和环保政策变动等风险时，需逐步优化经营策略，加强成本控制，提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩的同时，应密切留意上述风险因素对公司未来发展的影响。
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